境外融资新渠道！企业如何进行GDR发行？

话题背景：

GDR（Global Depository Receipts，即全球存托凭证），是指境内上交所、深交所上市公司以A股股票为基础证券在境外资本市场发行并上市的存托凭证，存托凭证由存托人签发，持有存托凭证的投资者可享有对应的基础证券权益。今年2月份，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，此后沪深交易所亦发布了相关配套规则，为企业提供了境外融资新渠道。今年7月，就有5家A股上市公司成功发行GDR，更有10余家A股上市公司正在推进GDR发行项目。

目前GDR市场情况如何？GDR发行面临着怎样的境内外监管要求？GDR的关注要点与监管动态又有哪些？

观察到这一点的LCOUNCIL，特别邀请到金杜律师事务所合伙人叶晓蓓律师和张可畏律师针对GDR发行这一话题进行分享，并结合自身丰富的实践经验，为企业法务同行提供帮助及指引。

分享嘉宾：

叶晓蓓

金杜律师事务所合伙人

叶晓蓓律师，金杜律师事务所合伙人。主要执业领域为企业境内外上市、GDR发行、境内外债券发行、收购与兼并、私募融资、重组改制及公司常规法律事务等。

叶律师所服务的行业领域具体涉及到房地产、银行、汽车、信息技术、基础设施、制造业、电力、生物医药、供应链、食品、电信、能源、矿业、零售业、跨境电商等行业。

在加入金杜以前，叶晓蓓律师曾供职于一家大型美国律师事务所香港分所，叶律师拥有中华人民共和国及美国纽约州律师执业资格。

张可畏

金杜律师事务所合伙人

张律师是金杜律师事务所香港办公室合伙人，他的主要执业领域是股权资本市场和债务资本市场。加入金杜之前，张律师曾长期任职于一家知名英国律师事务所的香港办公室。他在香港上市、国际债券发行和伦敦GDR发行以及上市合规项目上拥有丰富经验。他在香港上市、境外债务发行、中欧通 GDR 发行以及上市合规方面雄厚业绩是他成为许多中国公司和投资银行的“首选”律师。他十余年的国际资本市场经验涵盖众多行业，包括但不限于金融、高科技、大健康、制造和能源业。 张律师参与了超过30个上市项目，其中包括许多标志性和行业首单交易，总计募资额超过300亿美元。

张律师因其强大的执行力、对客户的精诚奉献和对中国文化的深切理解受到投行和企业客户的广泛好评。张律师母语为普通话，并能说一口流利的英文和广东话，使他能够与中国内地、香港以及国际客户高效沟通。张律师对项目精益求精，尤其是招股书撰写和法律分析方面，一贯为客户量身定制“贴身”法律服务。

张律师在去年9-10月曾代表亚洲证券业与金融市场协会(ASIFMA)及其投行成员向香港联交所发布的SPAC规则咨询文件提供反馈意见，积累了大量行业专家提供的建议和意见。

张律师于2007年毕业于国际关系学院获得法学学士学位，并于 2008年获得纽约大学法学院法学硕士学位。

张律师是美国纽约州职业律师（2009年）、美国律师公会成员以及香港注册外地律师。

活动议程：

15：00会议开始

一、GDR概述

1. GDR基本介绍

2. GDR发展历程

3. GDR市场情况

二、GDR监管要求

1. 境内监管要求

2. 境外监管要求

三、GDR项目流程

1. 发行项目流程概览

2. 境内流程及监管审核

3. 境外流程及监管审核（以瑞交所为例）

四、GDR关注要点与监管动态

1. 发行优势与发行意义

2. 发行条件适用问题

3. 募集资金回流要求

4. 控股股东参与认购GDR事宜

5. 外资监管问题

五、瑞士招股书的结构和主要披露要点

六、中国、瑞士律师和国际律师在项目中的角色分工

七、已上市伦敦和瑞士GDR项目的资金募集用途

16：00 Q&A

16：30 会议结束