中国上市公司及高管行政处罚案例研究报告

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2019年2月22日，中共中央政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。会上，习近平总书记强调，要解决金融领域特别是资本市场违法成本过低问题，建立监管问机制，对于监督不力、隐瞒不报、决策失误等造成重大风险的，要严肃追责。

2019年2月27日，证监会主席易会满在国务院新闻办公室新闻发布会上提出，要“大幅提升资本市场违法违规成本”。

2019年9月，证监会在北京召开全面深化资本市场改革工作座谈会，提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个重点方面，其中第八（进一步加大法治供给）、九（加强投资者保护）、十（提升稽查执法效能）、十二（加快提升科技监管能力）共计四个方面的重点任务均与行政处罚有关。

2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订《证券法》，并于2020年3月1日起施行。本次证券法修订，按照顶层制度设计要求，进一步完善了证券市场基础制度，体现了市场化、法治化、国际化方向，为证券市场全面深化改革落实落地，有效防控市场风险，提高上市公司质量，切实维护投资者合法权益，促进证券市场服务实体经济功能发挥，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提供了坚强的法治保障，具有非常重要而深远的意义。

证监会近期也发布了“2019年证监稽查20起典型违法案例”，同时严厉打击上市公司财务造假，已累计对22家上市公司财务造假行为立案调查，对18起典型案件做出行政处罚，向公安机关移送财务造假涉嫌犯罪案件6起。

在证券监管愈发严格的情况下，对证券行政处罚的研究也将产生重大意义。